Hormuzsundet fortsatt stängt – högt oljepris består
Två månader efter attacken mot Iran är Hormuzsundet i praktiken fortfarande stängt, trots att en vapenvila ingicks i början av april. Förhandlingarna mellan parterna har hittills inte lett till något genombrott, samtidigt som USA har infört en blockad utanför sundet.
Brentoljan har under april pendlat mellan 90 och 120 dollar per fat och har mot slutet av månaden legat i den övre delen av intervallet. Det rapporteras samtidigt om ransonering och fallande lager av bland annat flygbränsle och gas i delar av världen.
– Om Hormuzsundet förblir stängt under en längre period riskerar det att få tydliga konsekvenser för världsekonomin, med svagare tillväxt och högre inflation, säger Olav Chen, chef för allokering och globala räntor på Storebrand AM.
Förhandlingar fortsätter – toppmöte i fokus
Samtidigt pågår fortsatta förhandlingar mellan Iran och USA, och vapenvilan består. Ett möjligt toppmöte mellan Xi och Trump i mitten av maj kan bli en viktig händelse, inte minst kopplat till utvecklingen i Mellanöstern.
Kina, som är en stor nettoimportör av olja, har begränsat intresse av att konflikten drar ut på tiden. Även handel och tullar mellan Kina och USA väntas stå på dagordningen.
Globala aktier på all‑time‑high
De globala aktiemarknaderna nådde nya all‑time‑high‑nivåer i april efter en kraftig uppgång. Den amerikanska aktiemarknaden bidrog särskilt starkt, med en av de bästa månaderna för S&P 500 på över 25 år.
Rapportsäsongen har varit solid, särskilt i USA, och AI‑ och teknikrelaterade aktier gjorde en tydlig comeback under månaden.
Tar hem vinst – sänker svenska aktier
Efter en längre period av stark utveckling väljer Storebrand AM nu att ta hem viss vinst och justera exponeringen. Exponeringen mot svenska aktier sänks från övervikt till normalvikt.
– Svenska aktier har haft en stark utveckling under en längre period och nådde nya toppnivåer även i april. Efter uppgången har vi valt att ta hem vinst och sänka exponeringen till normalvikt, säger Chen.
Samtidigt har Storebrand AM minskat exponeringen något i globala aktier och tillväxtmarknader, men är fortsatt överviktad i aktier totalt.
Svenska räntor – normalvikt
Svenska statsobligationer var i stort sett oförändrade under april. Räntorna har följt den globala utvecklingen och rört sig i takt med oljepriset och inflationsutsikterna.
Samtidigt har svenska inflationsutfall fortsatt att komma in något lägre än väntat, även om marknaden alltmer börjar prisa in räntehöjningar framöver i linje med utvecklingen i Europa.
Storebrand AM behåller därför normalvikt i svenska statsobligationer och duration.
Räntor och kredit
Globala statsobligationer var i stort sett oförändrade i april. Marknaden prisar i ökande grad in att flera centralbanker kan komma att höja räntorna framöver.
Storebrand AM är normalviktad i duration i samtliga marknader och behåller en övervikt i kredit och företagsobligationer. Kreditspreadarna har samtidigt minskat under månaden i takt med ökad riskaptit och besked om vapenvila.
Allokeringsöversikt Storebrand AM – maj 2026
- Globala aktier: Övervikt (oförändrat)
- Norska aktier: Normalvikt (oförändrat)
- Svenska aktier: Normalvikt (från övervikt)
- Tillväxtmarknader (EM): Övervikt (oförändrat)
- Globala statsobligationer: Normalvikt (duration) (oförändrat)
- Norska statsobligationer: Normalvikt (duration) (oförändrat)
- Svenska statsobligationer: Normalvikt (duration) (oförändrat)
- Kredit: Övervikt (oförändrat)